• 山寨AirPods层出不穷!苹果不着急?

    山寨版AirPods大家应该在网购时应该都时常碰到,不可否认的是,如今无论是在哪家电商平台上,售价仅一两百元甚至几十元的山寨AirPods,可谓是堂而皇之的出现,甚至往往会与正品AirPods同台竞技。据相关统计显示,2020年山寨AirPods的出货量极为惊人,已达6亿部。而正品AirPods才只有8千多万,如此惊人的差距直叫人替正品担忧。 而纵观目前在各大电商平台上出现的各种山寨AirPods,从设计、功能,到宣传,侵犯苹果的知识产权可以说是板上钉钉,苹果想要进行打击看上去也是轻而易举。但对于苹果来说,漠视这类山寨产品的存在,其核心原因或许在于其还未触及到自身根本利益。 要知道,对于许多用户来说,或许咬牙就入手了iPhone,但对于AirPods这种锦上添花的产品,可能会并不会选择购买。因此从苹果的角度出发,尽管眼前的利益被山寨AirPods拿走,然而从长远来看,这可能也会在无形中强化了这部分消费者对于苹果品牌的认可,同时也是AirPods系列产品未来的潜在市场。对此,你怎么看?

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    2020-11-26
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  • Q3增收不增利:华米遇新困境?

    (配图来自Canva可画)近日,华米发布了2020第三季度业绩报告。颇为难得的是,在欧美等全球疫情仍然严重的情况下,华米的营收及出货量仍保持高速增长,持续盈利。财报数据显示,2020年第三季度,华米营业收入为22.35亿元,较2019年第三季度增长20%,是华米有史以来最高的单季收入。出货量达1590万台,同比增长16%,上半年华米总出货量也才是1650万,三季度的出货量已经接近上半年的总出货量。华米科技创始人、董事长兼CEO黄汪表示,第三季度出货量和收入分别增长16%和20%,主要归功于今年新发布的小米手环5,和自主品牌Amazfit手表及耳机新品的优异表现,以及在全球范围内销售版图的持续扩张和多个地区的经济回暖。在充满不确定性的市场环境中,华米能够实现如此亮眼的业绩增长,确实已经比较难得。然而在业绩高速增长背后,华米实际上付出了很高的代价。若想要在未来长期保持这样的业绩增长,对华米而言,将会是一个巨大的挑战。增收不增利首先必须得承认,华米三季度的业绩增长确实会让人感到振奋。华米第三季度出货量和收入分别同比增长16%和20%,与二季度的同比9.5%和7.2%相比,这显然是一个巨大的进步。当然,单论增速的话,华米Q3的业绩增速和其在2020年Q1以前很难相提并论。不过显然不能直接忽视疫情的影响,若将这一点也考虑进来,那么三季度相对稳健的业绩增长,可以表明华米正在加速摆脱疫情带来的负面影响。然而不同于国内,欧美等海外疫情仍然严重,第三季度华米海外出货占比达到49.5%,想要抵消疫情的负面影响,华米自然需要付出不小的代价。最显著的代价,就是华米的盈利水平出现了大幅倒退。华米科技的毛利率长期持续下滑,三季度毛利率颓势更显,直接下降到了20.6%,而去年同期为25.2%。毛利率的显著下降,表明华米科技的盈利能力出现了明显衰退。因此,快速增长的营收和出货量,并没能为华米科技带来相应的利润回报,造成了“增收不增利”的尴尬局面。与营收同比增长20%相对应的是,第三季度归属于华米的净利润为8110万元,较上年同期的2.033亿元下降60%。调整后净利润为1.21亿元,同比下降42%。并且华米科技的毛利率表现不仅和其盈利能力联系紧密,更关系到华米和小米的关系变化,甚至和华米科技的战略态势密切相关。考虑到这些,华米科技毛利率持续下降,无论怎样看都绝不是一个好兆头。自有品牌成长受阻关于华米“去小米化”的讨论之所以经久不衰,最根本的原因就是,过去几年华米持续加码自有品牌,看起来和小米渐行渐远。2015至2018年,华米自营品牌收入占比不断上升,从2015年的2.9%,一路上升到2018年的41.3%。由于华米自有品牌产品的毛利率较小米要高很多,在这几年中华米科技整体的毛利率水平也随之不断提高,到2018年华米整体毛利率达到25.8%,较2015年的12.4%已经提高了一倍多。不过情况在2019年出现了一次重大转折。2019年,小米品牌的收入占比从2018年的59.7%反弹到72.2%,华米自有品牌收入占比从41.3%下降到了27.8%。于此同时,华米科技整体毛利率也从2018年的25.8%下降到25.3%。从2019年Q1至今,华米的毛利率持续下降。从2019Q1的27.2%下降到了2020年Q3的20.6%。(数据来自华米科技财报)毛利率的持续下降,除了表明华米科技的额盈利能力在持续降低,更意味着或许出现了两种非常不妙的变化:要么小米可穿戴产品的占比在持续上升;要么华米自有品牌产品的毛利率在持续下降。小米占比上升,表明华米自有品牌成长表现不佳;自有品牌毛利率下降,则可能意味着华米为了自有品牌扩张,也走上了“价格战”的道路。这两种情况无论出现了哪一种,对华米而言都绝不是好事。如果两者兼而有之同时发生,那情况更加糟糕,意味着或许华米自有品牌的成长遭遇到了巨大挑战。想成为可穿戴领导者更难了华米自营品牌的处境,整体战略方向的调整,乃至到目前为止的业绩表现,显然这些都并不是孤立的,而是和整个可穿戴市场的大环境变化密切相关。当前智能可穿戴设备的涵盖范围主要是智能手环、智能手表、耳戴设备(例如真无线耳机)这三大品类。最开始兴起的是智能手环,在2017年之前可穿戴市场的主角就是智能手环。华米和小米经过数年通力合作,在2017年小米超越Fitbit,出货量达到全球第一。2017年之后智能手表快速兴起,华米将更多精力投入到自营品牌身上,源源不断地推出以智能手表为主的各种新品,“去小米化”的进程不断加快。然而在2018年之后苹果、三星乃至华为、OPPO、vivo等一众国内外手机巨头先后加码投入智能可穿戴市场,华米承受的压力也就越来越大。于是到了2019年,华米一方面与小米加紧修复关系,另一方面试图在科技健康领域另辟蹊径,探索可穿戴行业的差异化赛道。在2019年底,黄汪向华米科技全球上千名员工发出全员信。在信中除了明确公司“科技连接健康”的使命,更是清晰地定义了短、中、长期目标。其中,短期目标是:“成为“云芯端”的可穿戴产品与服务供应商,领跑全球智能可穿戴行业。”现在近一年时间过去,华米这个短期目标的前半部分,进度推进的倒是还不错;然而后半部分目标“领跑全球智能可穿戴行业”,恐怕短期之内是无法完成了。因为2020年在可穿戴市场中,华米承压更甚于2019年。疫情影响下,人们普遍更加重视健康问题,可穿戴设备的健康属性凸显,受益于此可穿戴市场率先摆脱疫情的负面影响。按理来说,这对先一步押注健康科技赛道的华米应该重大利好,但是受限于体量,它也只能是“起个大早,赶个晚集。”IDC数据显示,2020年二季度中国可穿戴设备市场中,华为出货量775.1万台,同比增长45.5%;小米为565.9万台,同比减少9.1%;苹果出货量为508.1万台,同比增长14.6%。华为首次反超小米,在中国可穿戴市场登顶,并且华为的大幅上涨和小米的下滑对比鲜明。小米和华米联系紧密,小米出现下滑,华米当然也不好受。在全球可穿戴市场中,现在排名第一的仍然是苹果,而华为、三星持续加码,更是让华米和小米都有些扛不住。需要向小米进一步靠拢华米“领跑全球智能可穿戴行业”的豪言壮语犹在耳畔,但在当前巨头持续加码,市场竞争不断加剧的情况下,华米离实现这个“短期目标”的距离貌似已经越来越远。尤其现在可穿戴行业发展的大趋势对华米并不友好。在全球可穿戴市场中,2018年之后,智能手环的地位不断下滑,而智能手表和耳戴设备的份额快速上升。华米智能手表的市场表现不错,然而华为、三星的增长更快;耳戴设备无论华米抑或小米在全球市场中都缺乏声量。当前华米出货产品中绝大多数依然是智能手环,随着智能手环市场的萎缩,如果不能更进一步在智能手机表和耳戴设备市场打开局面,华米的日子恐怕会越来越难过。因而对华米科技而言,利润的涨跌并不是当前阶段的重点,当务之急是要打破市场困局,要实现更快速的增长。当然,在可穿戴市场现在光凭性价比赢得市场是很难的,并且也绝非长远之计。现在市场已经进入到包含品牌、技术、渠道、生态等要素在内的综合竞争的阶段。在这样的情况下,或许华米需要向小米进一步靠拢。两者如果能再次精诚合作、合理分工,那么未必没有机会在未来领跑全球智能可穿戴行业。

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    2020-11-26
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  • 嫦娥5号上天了!

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    2020-11-25
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  • 房多多新财报:破盈利难题,线下破局

    近日,蛋壳公寓暴雷,长租公寓这种互联网房产服务模式存在的问题一时间引起了各界人士的关注,也让外界意识到,健康的现金流对于一家企业来说至关重要,互联网企业盲目用烧钱换市场的经营策略都会埋下很多隐患。因为企业的规模越大,一旦资金链断裂,它崩盘所带来的不良影响也会越大。而在互联网房产服务企业中,不止长租公寓,以房天下、房多多为代表的中介平台,盈利状况也不乐观,这让选择它的用户和投资者都难以放心。以近日发布三季度财报的房多多为例,营收和盈利之间的悬殊是它目前需要解决的最大的问题。财报显示,房多多三季度营业收入8.2亿元,净利润2190万元,虽然环比有所增长,但相比去年同期有所下降,特别是净利润同比减少了近乎四分之三。而且净利润和营收相比,微不足道。从图中可以看出,从2019Q2至2020Q3,房多多的营收和净利润之间都存在巨大的差距,而这主要是因为它居高不下的成本。横在盈利面前的难题:居高不下的成本房多多的成本分为两个部分,一部分是主营业务的收入成本,一般会达到营收的八成左右;另一部分是经营费用,用在营销、研发和行政等方面。一直以来,房多多的优势在于它较高的软件服务迭代效率,所以它的经营费用大部分会用在研发上面。但本季度出于市场竞争和经营策略的变化,房多多的成本结构有所变化。从收入成本来说,财报显示“由于交易佣金减少,应付给代理人的佣金费用减少”,所以房多多本季度的收入成本同比下降了16.3%至6.3亿元。而从它本季度平台闭环GMV(成交总额)增长了9.4%可以看出,并不是它的平台交易量减少导致了交易佣金减少,导致它交易佣金减少的真正原因其实是市场竞争。为了获客,线上房地产服务平台之间也进行了一场激烈的补贴竞争,比如,新入局的天猫好房就表示“至少三年不赚钱,收入全补贴购房者”,进一步激化了这场补贴战。而明确表示不参加市场高补贴这场非理性竞争的房多多,在其他对手的低价冲击下,短期内难免会业绩承压。而且它的网站首页上,也不乏“多快好省”、大额补贴等获客元素,虽然心口不一的做法不太体面,但在残酷的市场竞争面前,留住用户才是根本。因此,面对激烈的市场竞争不得不采取的补贴策略,使房多多支付给代理人的佣金费用减少,降低了成本,也让它自己能得到的平台佣金在减少。而且因为补贴,成本上升,留给房多多的盈利空间也越来越小。从营运费用来说,三季度房多多减少了品牌推广和营销活动的支出,还缩减了产品研发团队的费用支出,使得研发费用和营销费用都有所减少,但一般及行政支出相比去年同期大幅增长了128%。对于一般和行政支出的增长,房多多在财报中将其归因于增加人员编制和各种支出,以及对可疑债务人的准备金。其中,人员编制的增加主要体现在线下代理数量上,财报显示,三季度房多多活跃代理为276.6万人,同比增长22.0%。总的来看,研发支出和营销活动支出缩减、线下团队费用扩大是房多多本季度经营费用结构的主要变化。但尽管房多多有意地通过此消彼长来控制经营费用,但总的经营费用还是同比增长了38.4%至1.7亿元。而6.3亿元的收入成本和1.7亿元的经营费用,就使得房多多虽然有8.2亿元的营收,但盈利依然很微薄。而除了高成本之外,导致房多多盈利艰难的原因还有它的线下团队成交能力不足。(配图来自Canva可画)牵手中原集团,补足线下短板房屋作为大宗交易商品,考虑到地理位置、周边设施等因素,线下验货是关键的一环,加上近年来线上平台虚假房源事件不断,所以线下仍是房屋租赁交易中的主要场景。而房多多一直以来都侧重于线上平台技术研发,这就导致它的线下团队成交能力相比其它头部平台来说是个短板。对比贝壳找房,三季度贝壳找房经纪人总数为47.8万,平台净营收却达到205亿元。而房多多三季度闭环代理为26.5万名,同比增长了28%,但闭环GMV(成交总额)却只增长了9.4%,平台总营收也不足10亿。可以看出,相比贝壳找房强控制雇佣的管理模式,房多多作为独立第三方平台,在房产交易中的掌控力不足,而单纯的线上优势并不足以影响到整个房产交易的结果,能获取的利益也十分有限,所以它需要完善自己的线下布局来提高自己的整体竞争力并达到增收的目的。因此,房多多三季度扩充了线下代理的数量规模,除此之外,它还与老牌房产中介平台中原集团签订了战略合作协议,控股其旗下的加盟服务运营平台原萃。原萃负责的加盟品牌几亩置业目前在全国有400余家线下门店,房多多与其合作可以弥补它的线下短板,让自己从线上走向线下,驱动线上平台服务下沉。不过,几亩置业倾向于二三线城市,中原集团做加盟的初衷也是帮助中小中介强大起来,不被市场的垄断消灭。所以与中原集团的合作,房多多的线下布局可能更多是面向二三线城市市场。而为了全面布局线下,房多多需要在一线城市也有所布局。因此,第三季度房多多在上海区域落地自营签约服务中心10家,通过联营实现覆盖11个城市,41个网点,意在同步打开一线市场。以合作加自建的方式布局线下,结合线上优势,房多多进一步提升了自己的竞争力,也赢得了资本市场的看好。但需要注意的一点是,其用加盟的形式布局线下,是对中小经济商户的赋能,还是在找给自己打工的打工人?加盟:头部平台的割韭菜方式房多多将自己的未来定位于带动全行业进入数字化交易服务时代,重塑交易效率与用户体验。具体做法是快速吸纳不愿意放弃自主权的中小经济商户,在不自雇任何一个经济人的前提下,使拥抱房多多平台的商户数字快速攀升。但如果仔细品品的话,就会发现房多多意在用自己的线上优势去吸引线下的中小商户,让他们入驻自己的平台,扩大企业服务范围,同时收取一定的技术服务费和佣金。而加盟的中小商户对他们来说,不仅是“伙伴”,还是客户。而如今,线下中小商户面对声名振振的互联网企业,为了活下去,加盟是他们唯一的选择。但加盟后,真的能“通过房多多及原萃的平台成长为下一个时代的链家”吗?答案是否定的,一层一层地抽佣之下,他们只会比原来赚得更少。如果再要配合头部平台之间的补贴战,他们要实现盈利就更难了。从目前的线上房地产加盟服务平台市场来看,占有率最大的贝壳找房占比也不到10%,整个市场还有很大的开拓空间,房多多也有很大的机会。所以它会像其它头部平台们一样,继续用加盟的形式圈地、补贴的形式抢客,整个房产交易市场会因互联网平台们这样的打法掀起一场巨大的变革。虽然在互联网时代,抢占用户心智、培养用户习惯是各产业互联网企业关注的重点,但在这场行业变革中,真正有效、健康的盈利模式才是最为重要的。如果自己赚不到钱,也让旗下中小商户赚不到钱,那么就无法确保中小商户作为执行人员,可以给客户提供优质的服务。到时,平台们能否顺利“攻占”用户心智还是一个未知数。

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    2020-11-25
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  • 押注“手机+电视”布局,TCL能否打开AIoT大门?

    近几年彩电企业的处境日益艰难,困境之中饱受经营压力的彩电企业,纷纷开始向人工智能转型,寻找新的发展机会。在AI浪潮下,承压的彩电企业们纷纷入场,通过技术转型带动电视机产品销量的增长,其中一些激进的彩电企业,更是深入布局向AIoT生态转型,TCL电子就是其中的一家。 图片来自Canva转型脚步加快,新业务再创新高 自收购TCL通讯后,TCL电子向AIoT领域的转型,逐渐步入了正轨,并且转型进度也在不断加快。从Q3财报来看,这种趋势非常明显。 第三季度财报显示,TCL电子的智能手机、互联网业务分别增长215.5%、62.1%,增长势头非常迅猛;电视机业务则延续了上半年的稳定增长,同比增长49.7%,销量达到724万台;Q3营收达到了318.3亿港元,同比增长76.6%。在充满了不确定性的消费电子市场中,TCL电子实现营收的高速增长殊为难得。 这样的高速增长,主要与TCL电子在海外市场取得的进展有重大关系。比如,在欧洲、美国等海外市场,TCL电子的电视机产品销量增长达到了81.3%,为其电视机业务的增长提供了极大的助力;在手机业务方面,TCL电子凭借渠道优势,在美国、澳大利亚、欧洲等市场,也实现了销量的倍增。 海外市场的这些亮眼表现,得益于TCL电子在AIoT转型方面的探索。自收购TCL通讯后,TCL电子就加快了AIoT战略转型的步伐,通过移动、家庭智慧等应用场景的联合,打通智能家居的整体生态。在今年的中期报中,TCL电子的转型效果已经初步显现,这从其互联网业务实现了同比增长126.9%的高增长就可以看出。 另外,在融合手机业务之后,TCL电子在AIoT市场的布局也更进一步。从第三季度财报来看,高速增长的手机、电视业务,已经成为了TCL电子打开AIoT市场的核心力量。 “手机+电视”带动生态扩张 在彩电企业转战AIoT的浪潮下,TCL电子也开始通过“手机+电视”形成的组合拳打入市场。这种布局模式,为TCL电子在AIoT市场带来多方面利好。 一方面,目前的AIoT市场中,智能手机依然是AIoT生态重要的切入口,对企业深入AIoT生态的布局有重要的意义。而在手机市场发力的TCL电子,也会在AIoT市场的拥有更强的竞争力。 另一方面,TCL电子在电视领域也有着在海内外市场多年积累的品牌、渠道优势,这也能为它手机业务的增长提供极大的助力。由此可见,TCL电子在AIoT领域的布局,是借助电视机业务的优势,带动手机业务增长,再将手机、电视产品结合起来,进而打开AIoT市场。 目前来看,TCL电子这样的打法,已经在AIoT市场取得了一定的成效。比如,在海外市场TCL电子借助积累的的渠道优势,和Goolge、Roku、Netflix等互联网巨头展开广泛合作,为用户提供更优质的互联网服务,这对它扩展国际市场提供了诸多助力。 另外,TCL电子的“电视+手机”布局模式,也自然带动了其无线蓝牙耳机、路由器、平板产品的销量增长,这更利于它扩大AIoT生态布局。 在市场方面,TCL电子这种布局模式,也能帮助它提高在AIoT领域的竞争壁垒。和创维、长虹等彩电企业相比,拥有手机产品优势的TCL电子,显然拥有更强的竞争力。不过,在竞争激烈的AIoT市场,TCL电子面临的对手不只是创维、长虹这些彩电企业,还有来自互联网、通信、AI等多个领域的海内外巨头。 这样的情形下,TCL电子的“手机+电视”的布局模式,能否让它有能力应对来自小米、华为这样全品类的AIoT生态厂商的竞争,则存在着诸多不确定性。 海内外市场承压 众所周知,AIoT市场潜力巨大,但生态建设却困难重重。由于AIoT市场规模庞大,并且涵盖互联网、智能制造、AI等多个领域,因此行业竞争十分激烈。 这样的市场中,以“手机+电视”模式展开布局的TCL电子,必然面临不小的竞争压力。首先,在海外市场,TCL电子不仅要面对微软、谷歌这些强力的对手,还要面对在手机领域占据绝对优势的苹果。和这些巨头相比,TCL电子凭借自身体量,很难和这些企业展开正面竞争。 其次,在国内市场中,小米、华为已经在AIoT领域全面布局,其中早入场的小米已经在AIoT市场形成了极强的竞争力。TCL电子想要市场夺食,就要承受更大的压力。另外,在阿里、百度等互联网巨头也以智能家居产品切入AIoT行业的情况下,TCL电子必然会面临更大的挑战。 海内外市场的重压之下,让TCL电子遭受了不小冲击。在2019年,TCL电子为优化业务结构,提升其在AIoT市场的竞争力,对公司的重大资产进行重组,导致了高管层震荡,7名副总裁及CFO相继离职,一度让TCL电子陷入危机。 直到今年,TCL电子转型步入正轨,高管离职的负面影响才逐渐淡化。不过,对TCL电子来说,来自市场的压力仍不容小觑,如何尽快扩大自身优势,在巨头林立的AIoT战场占据一席之地,仍然是它需要思考的问题。 TCL电子如何逆袭? 在家电行业需求不振的情况下,AI就成了彩电企业的救命稻草。而转型的TCL电子能否凭借AIoT布局成功逆袭,还需要从自身业务、市场形势等方面分析。 在业务方面,TCL电子的优势,仍在于电视机业务积累的品牌、渠道优势,而高速增长的手机、互联网新业务,还需要时间才能进一步扩大优势。因此,TCL电子在AIoT的布局优势,还需要更长时间的积累才能得到体现。 在市场方面,TCL电子打出的“手机+电视”的组合拳,在海外市场虽然取得了一定的成效。但在国内市场格局趋于稳定的情况下,TCL电子很难借助“手机+电视”模式打开国内市场。 因此,对TCL电子来说,海外市场显更适合它“手机+电视”模式的发展。在海外市场,TCL电子经过长年积累,在渠道、品牌方面奠定了优势,这更利于它的AIoT生态发展。另外,TCL电子还在海外市场发布了手机、音箱、蓝牙耳机等AIoT生态产品,这也能为它在市场中取得更多主动权。 而在国内市场,TCL电子则需要借助其在彩电视市场的优势,向AIoT领域渗透。因此,对TCL电子来说,以“手机+电视”模式深入海外市场、借助电视机业务优势,占领国内市场的方式,或许更适合它的发展。 但这样的布局模式,能否让TCL电子在海内外AIoT市场中脱颖而出,依旧是一个未知数。随着AIoT战火愈加激烈,TCL电子也将面临更大的压力。不过,虽然面对诸多压力,TCL电子仍需要在AIOT市场继续探索,毕竟这关乎整个TCL电子的未来。

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    2020-11-25
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  • 水滴筹获腾讯1.5亿美元追投!

    据消息,金融腾讯控股对互联网保险公司水滴追加了约为1.5亿美元的投资,截至目前水滴筹已于8月分融资了2.3亿美金,目前水滴也正在考虑IPO,目标估值为40亿美元。 很显然,从水滴筹16年1创始之初到17年8月底,直至现在,腾讯一直没有改变对水滴的看好,这也是为什么腾讯从水滴创始之初就一直是投资方主角的原因。水滴筹究竟对不对得起腾讯的如此看好?等水滴上市便会知晓,让我们拭目以待!

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    2020-11-24
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  • “情怀冷饭”?华为或重启4G手机生产!

    据悉消息,华为近日再出新动作,据悉华为已在上周通知其零部件厂商,将在本月重新采购镜头、载板等手机零部件,而业内人士也纷纷推测此举动华为很有可能将重启4G手机的生产。 这一推测其实并非空穴来风,在11月13日就有媒体称华为芯片的主要供应商之一的高通已获得向华为出售4G芯片的许可,但5G芯片供应却遥遥无期。华为此举动究竟意欲为何?活下去才是重中之重!但这一步毫不客气的说是一步险棋,在所有主流品牌都在大力推出5G手机的时候,华为却逆势而流,转头生产4G手机?! 不管此推测是真是假,华为应该不会为求所谓的一线光明而承担如此大的风险!

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    2020-11-24
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  • 折叠屏或成为明年热点!小米折叠屏专利曝光

    据天眼查公开消息显示,小米近日提交了一项折叠智能屏设计专利,根据曝光的专利信息来看,这款折叠屏手机所采用内向折叠屏幕技术,手机背面有一块副屏,为了保证折叠屏的完整性,前摄像头将采用弹出式双摄,后置采用背面三摄像头。 自2020年以来,小米申请了大量折叠屏相关专利,而不光是小米,就连苹果、OPPO也都推出了折叠屏设计(OPPO的卷轴屏目前仅有自己一家),看来蔚来便携大屏和折叠屏都将会成为明年的一个大热点!

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    2020-11-24
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  • 金山云财报:盈利依旧是场马拉松

    (配图来自Canva可画)毫无疑问,2020年是云计算市场的巨大风口期。作为全球高品质云服务专家,金山云在这波热潮中已经充分受益。近日,金山云(NASDAQ:KC)发布了截至9月30日的2020年第三季度财报。总体而言,这是一份亮眼财报,表明在数字化转型趋势下,金山云已经率先把握住云计算市场的增长机会。财报数据显示,金山云第三季度实现总营收17.29亿元,同比增长72.6%,营收涨幅再提速;净亏损为1.05亿元,相比以往大幅收窄;毛利率达到6.5%,实现了连续5个季度的毛利率提高。然而这样亮眼的业绩表现,并没能获得资本市场的充分认可,财报发布当天,金山云股价一度跌超14%。不过之后连续两个交易日,金山云的股价各上涨2.88%和2.03%,或许这也表明了部分投资者依然看好金山云的增长潜力。扎实的业绩增长无论如何,金山云在2020年Q3确实取得了扎实的业绩增长。即使从最为投资者诟病的亏损情况来看,金山云在第三季度的表现依然可圈可点。第三季度金山云的净亏损为1.05亿元,而上年同期净亏损3.51亿元,上季度净亏损4.2亿元,第三季度的净亏损显而易见地大幅收窄。与此同时,金山云的整体毛利率也正在持续改善。三季度的毛利率为6.5%,这是自2019年Q3以来毛利率连续5个季度为正,而且毛利率持续提高的趋势也非常明显。净亏损大幅收窄,毛利率持续提高,说明金山云的盈利能力正在得到持续改善。而盈利能力的持续改善,又可以从侧面证明金山云的经营模式正在变得越来越健康。更为难能可贵的是,在盈利能力得到持续改善的同时,金山云的收入增速并没有放缓。过去三年金山云的营收增速一直维持在60%-70%。今年以来继续稳健增长,到了三季度收入增速更进一步,同比增长73%。相比较而言,作为国内云计算行业当之无愧的龙头老大,阿里云第三季度(自然年)的营收增速为60%,明显不及金山云的73%。金山云三季度的总营收当中,公有云服务营收为13.10亿元,同比增长48.1%,企业云服务营收4.09亿元,同比增长257.3%。虽然公有云是绝对的营收支柱,在总营收中占比超过75%。但是真正对业绩快速增长起到更大推动作用的,反而是营收占比较小的企业云服务。企业云服务的高速增长,是金山云第三季度总体营收增速再次提升,盈利能力进一步改善背后的重要推手。出现这样的状况或许略显奇怪,但其背后自有一番道理。企业云狂飙突进第三季度云业务占据金山云全部总营收17.29亿元的比重为99.4%,云业务之外的其他收入仅为1000万元。而在云业务之中,企业云高达257.3%的收入增速非常引人瞩目。金山云正式开展企业云服务的时间比公有云要晚一些,公有云的商业化从2013-2014年就开始加快步调,而大力推进企业云服务则是从近几年才开始的。在2017年至2019年三年中,企业云收入占比分别为1.2%、4.3%和12.3%。不过企业云收入增速一直比较高,2018年收入同比增长161%,2019年同比增长155%。今年以来,金山云的企业云收入增速先降后升。一季度金山云企业云收入为1.82亿元,同比增长118%;二季度为2.46亿元,同比增长259.3%;三季度为4.09亿元,同比增长257.3%。企业云服务二三季度收入增速都在2.5倍以上,高速增长的背后,是金山云的企业云服务在内外合力之下,持续释放出了自身潜能。从外部环境来看,疫情的影响首当其冲。正是在疫情的负面影响下,金山云企业云服务的收入增速才会在一季度出现短暂下行。而在抗击疫情的过程中,社会数字化转型加速,各个行业乃至各地政府上“云”需求猛增,持续加大对云服务的投入。显然金山云的企业云业务吃到了这波红利,因而连续两个季度实现超过2.5倍的高速收入增长。从内部因素来看,坚持中立云服务商的定位,是金山云企业云服务高速增长的制胜法宝。在国内云服务厂商中,当前金山云已经掉出了第一序列。归根结底,还是因为金山云背靠的金山系(雷军系)生态,无法像阿里云背后的阿里系生态、腾讯云背后的腾讯系生态那样为金山云提供强大的支持。福祸相依,没有强大的生态支持,但又同时具备优秀的技术实力和toB服务能力,金山云自然而然地就更容易获得政企大客户的青睐。同时金山云坚持中立云定位,又能更进一步赢得高端客户信任。社会数字化转型加速算是“天时”,金山云用中立云的定位为自己赢得更多信任是“人和”,三才有其二,金山云企业云服务的高速增长势成必然。加速时代,中立云前景广阔2020年,每个人、每个组织都开始加速向云端迈进。突发的疫情,在一定程度上正倒逼着社会数字化转型升级加速步伐。云计算作为数字化转型的基础,将迎来了新一轮的加速发展期。面对空前的发展契机,各大云服务厂商都在厉兵秣马加大投入力度,以期获得更多的市场份额。一方面,阿里云、腾讯云这些在技术、资本、生态等方面样样齐全的顶级巨头,正在全力推动云原生加速普及,这将可能演变成巨头对中小玩家的降维打击。另一方面,随着更多行业走进云端,选择不存在竞争关系的云厂商可能又是一个新的机会,中立云厂商高速成长的机会——多云。这两种针锋相对却又同时存在的趋势下,在企业云服务市场,金山云抢先一步打牢根基;面对云原生潮流,金山云同样不甘落后,推出了自己的云原生战略和产品。从现状来看,金山云双管齐下的策略确实奏效了。然而值得忧虑的是,金山云恐怕并没有长期分兵两路的实力。今年前三个季度,金山云公有云收入增速其实已经在持续衰退,2020年Q1到Q3,金山云公有云收入同比增长率分别为58.4%、48.6%、48.1%;而相比公有云收入增速的不断下滑,金山云企业云服务的表现要好得多,收入同比增长率仍可以保持在257.3%,同时企业云收入占季度收入比重已经由去年同期的11.4%增长至23.7%。两相比较不难发现,对金山云而言,坚持中立云的定位,或许可以在多云需求日益增长的企业云市场找到更多的发展机遇。相信在对企业云服务有了更多的关注和投入之后,金山云可以释放更更加充足的增长潜力。金山云CEO王育林前不久发言称:“我们把云计算比作一个长跑,全球跑了15年,后面还有15年,如果我们跑得足够快、足够稳的话,金山云就能一直跑下去。”而在企业云服务赛道中,金山云或许真的有机会又稳又快地再跑个15年。

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    2020-11-24
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  • 中通新财报:亮眼的营收背后,盈利能力在承压

    最近,多家头部快递企业发布了三季度财报。作为“通达系”中最后一家发布财报的快递企业,中通快递交出了一份颇为出彩的财报。 财报显示,中通快递三季度营收66.4亿元,同比增长26.1%,在“通达系”快递企业中增长幅度最大。但在这亮眼的营收背后,它付出的成本也不少。 图片来自Canva成本大幅增长的背后原因 财报显示,三季度中通快递的营收成本同比增长43%,达到52.5亿元,这主要有两方面原因。 首先是长途运输成本的增加。这主要是因为中通快递为出海搭建运输线路的支出增加。由于国内快递行业一直处于激烈的竞争当中,盈利空间小,所以越来越多的快递巨头,开始将海外业务作为重点项目发展,中通快递也不例外。财报显示,中通快递三季度大约86%的长途运输费用都与自有船队有关。 其次是分拣中心运营成本的增加。财报显示,分拣中心运营成本同比增长38.4%,主要是因为人力相关成本以及自动分拣设备安装数量的增加所致。截止报告期末,中通快递已投入300套自动分拣设备,相比去年同期增加了92套。 由此来看,中通快递三季度将重点放在了开拓新市场和提高工作效率上,所以虽然表面上看会使盈利承压,致使毛利润和净利润都有所下降。但细究起来,发现中通快递的这些投入都收获了一定的回报。 其中,海外运输线路的完善,使得中通快递在跨境电子商务需求增加的情况下,货运代理服务收入增长75.4%; 另外分拣效率的提高也使它可以承担更大的工作量,抢占更多的市场份额。财报显示,三季度中通快递三季度中通快递包裹投递量为46.2亿,比去年同期的30.6亿增长51.2%,市占率扩大1.9个百分点至20.8%。而且今年双11期间,中通快递累计业务量超过7.6亿件,稳居“通达系”快递公司首位。 此外,自动化水平的提高,也会使得每个分拣中心的运营效率提升,运营成本下降。三季度中通快递单票分拣加运输成本就同比下降了9%。 所以,中通董事长公开表示,中通三季度业务增长源于专注于基础设施投资、提高容量和运营效率,同时公平解决网络合作伙伴的兴趣和需求。 但即便其运营效率提升了,单票运营成本有所降低,中通快递的盈利能力却并未提升,根本原因还是在于其单票价格下降幅度过大。 愈演愈烈的行业价格战,使盈利更难了 财报显示,三季度中通快递单票价格同比下降18.4%,而财报的解释是因为受到行业竞争和包裹平均重量下降的影响。 但从实际来看,行业竞争所引发的价格战却是导致其单票价格降低的根本原因。 数据显示,9月份行业快递与包裹服务品牌集中度指数CR8达到82.9,行业整合趋势持续走强,行业价格战仍无法停止。而快递行业前期价格战主要淘汰掉了部分中小企业,现在市场竞争就主要集中在头部企业之间。 相比而言,头部企业实力更雄厚,其展开的价格战自然会更凶猛。据统计,今年5~9月,快递价格的跌幅已经创6年来之最,身处其中的中通快递自然不能幸免。为了维持自己的行业竞争力,中通快递不得不降低自己的单票价格以适应市场。 另外,行业价格战也引发了单票价格不能提升的恶性循环。 由于各家企业不断降低快递单票服务价格,致使电商商家包邮的底价越来越低,加上今年受到疫情的影响,社会经济被重创,个人的平均消费能力有所下降,都导致了每单包裹的均价降低。在每单均价降低的基础上,相比从前,包裹的平均重量就有所下滑,进而压低了快递企业的单票服务价格。 而且行业价格战不仅导致中通快递的单票收入降低,还间接导致其工作量增加。 因为包邮服务的门槛降低,消费者在网上消费的频次升高,包裹量会随之上升。加之受益于经济的稳定恢复,三季度中国快递行业包裹量同比增长了37.8%。因此,市场份额有所增加的中通就需要承担更大的工作量。 总的来看,愈演愈烈的行业价格战使得身处其中的企业不仅单票收入降低,还要承担越来越多的工作量才能保住目前的市场份额。而中通快递市场份额增长的背后,就是它的盈利越来越难了。 中通快递的盈利困境具体表现在财报数据上,就是其毛利率和净利率的下降。财报显示,三季度中通快递毛利润为13.9亿元,同比下降12.9%;净利润为12.1亿元,同比下降7.4%。   员工危机不容忽视 企业整体的盈利能力不断下降,也使得行业中的从业者承担了更多的压力,快递行业底层人员流失的问题已经变得越来越严重。 快递行业的规定是,每收到一次投诉,都会按事件严重程度对快递员进行罚款,少则100,多则500,用罚款来保证快递员的服务质量。而且由于行业包裹量上升,快递员的工作量也增加了,但因为价格战的影响派单费却急剧下降。不高的薪酬,过大的工作量,就使得从事快递配送人员数量越来越少。 而留下来的快递员,不仅很难保证他们的服务态度,还会发生停工事件为企业的经营带来危机。 2020年9月初,湖北孝感中通快递网点就被爆出员工集体罢工,原因是公司派送费过低。双11期间,中通快递西安南郊部分分拨站点关停,影响到周边发货,致使当地消费者长时间收不到包裹,企业服务的停摆一度使中通快递遭到外界严厉的声讨。 此外,虽然分拣前置和增加自动化分拣设备可以提升前端效率,但配送末端还是需要人力配送。所以末端的快递员仍是物流行业中关键的一环,如果无法保障他们的收益,消费者就很难享受到优质的服务,企业的经营也会因此受到严重的影响。 而且这个影响,会让企业花费更多的成本来挽回。比如在双11西安站点停运的事件之后,中通快递为了挽回用户口碑,逐一联系用户,根据商品价格给出了赔偿,花了更高的成本来提升用户体验。 虽然以价换量是目前快递行业的共识,但最终承压的还是这个服务链末端的配送员,如果不能确保他们的良好运转,那么企业也无法顺利地扩大规模。 总结 快递头部企业之间的市场竞争愈演愈烈,而且还有采取薄利多销策略的新来者——极兔快递入场,这都使得快递行业价格战短期内仍无法告一段落。无法缓解的价格战,使得身处其中的企业无一不陷入盈利困境,中通快递也是如此。 幸运的是,三季度中通启动二次回港上市,通过融资丰富了现金流。足够的现金流使得它有能力进一步提高自己的竞争力来扩大市场规模。 但需要注意的是,在残酷的市场竞争中,企业服务链条上的每个环节都不容忽视。快递员作为配送链的末端,可以直接触达到用户,如果忽视了他们的生存,只看得到市场,那么企业的经营危机将不可避免。 目前的中通快递也许需要考虑一下如何更好地优化成本结构,在加强规模能力的同时,避免企业经营危机的出现。

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    2020-11-24
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